好意思国总统唐纳德・特朗普大边界征收关税导致工业机械制造商成本飙升，而需求疲软和高利率使其险些莫得空间将这些成本转嫁给客户。

　　行业领军企业卡特彼勒（Caterpillar）和约翰迪尔（Deere）本年已屡次说起关税带来的谬误冲击，由于策略变动让商场握续殷切，它们瞻望改日几个月将承担大部分红本。

　　路透社关税跟踪数据透露，在 7 月 16 日至 8 月 14 日历间发布财报的公共企业瞻望，全年财务亏本将达到 142 亿至 158 亿好意思元。

　　在各自的 earnings 电话会议上，卡特彼勒暗意，入口零部件和材料的关税将拖累利润率；约翰迪尔则申饬称，其农业和建筑树立所需的钢材过火他枢纽原材料成本将上升。

　　新一轮关税是特朗普为保护好意思国制造业和裁汰生意逆差而接纳的平素举措的一部分，涵盖了万般工业家具和原材料。

　　机械制造商已靠近需求疲软的场面，由于经济远景不灵活且假贷成本居高不下，客户纷纷推迟大型成本投资。

　　爱德华・琼斯分析师费萨尔・赫尔西暗意，约翰迪尔的建筑和林业部门未能按预期提升价钱，其农业业务的提价幅度也较为祥和，略低于预期。

　　这使得转嫁抑止上升的成本变得愈加贫穷，与疫情工夫变成昭着对比 —— 那时刚劲的农场收入和繁荣的基础才略支拨使树立制造商粗略通过提价来对消供应链中断的影响，从而保护利润率。

　　约翰迪尔建筑与林业部门的季度营业利润较客岁险些减半，卡特彼勒的合座营业利润下落了近 20%。

　　杰富瑞分析师斯蒂芬・沃尔克曼暗意，关税的冲击将在约翰迪尔的微型农业与草坪部门以及建筑与林业部门体现得最为昭着，订价诊疗只可部分对消这一打击。

　　尽管征收关税的主义是刺激国内出产，但这激发了依赖公共供应链的制造商的担忧。

　　约翰迪尔瞻望，其最大部门 —— 出产与精确农业部门本年的价钱仅高潮 1%，险些无法缓冲正常成本通胀带来的影响。

　　卡特彼勒 2025 年靠近的关税联系成本可能高达 15 亿好意思元，仅第三季度就达 4 亿至 5 亿好意思元，但该公司仍将营收相易保管在略高于 2024 年的水平。

　　CFRA 斟酌分析师乔纳森・萨克雷达暗意：“当今，跟着需求降温，去库存成为常态，这裁汰了卡特彼勒和约翰迪尔向客户转嫁更高价钱的才气。”

　　需求方面，卡特彼勒的动力与运载部门（为发电、铁路等行业提供发动机、涡轮机和机车）得到了一定缓解，该部门的刚劲阐明匡助对消了其建筑行业和资源行业部门的疲软。

　　由于更依赖农业树立商场，约翰迪尔靠近的下滑更为严重，本年迄今截止销售额下落了近 18%。

　　萨克雷达称，卡特彼勒的发电业务为计帐库存，莫得大幅打折；而跟着巴西商场插足复苏阶段，约翰迪尔瞻望将在该国接纳更激进的订价策略。

　　这家公共最大的农业树立制造商瞻望本年将受到 6 亿好意思元的关税影响，比此前预期进步 1 亿好意思元。由于农业树立销售放缓拖累功绩，该公司本年已两次下调年度利润预期。

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累赘裁剪：郭明煜