中银外洋发布研报称，基于平均售价清静及低单元数销量增长，预期华润啤酒（00291）上半年啤酒业务收入有低至中单元数同比增长。跟着本钱开支着落，该行料2025、26及27年的派息比率将为60%、65%及70%，保管“买入”评级，指标价31.1港元。

　　全年而言，集团指令净利润增长双位数，该行以为有望终了，料啤酒业务销货成本（COGS）跌2.5%，因原材料采购价钱着落，举座毛利率推广1.4个百分点。白酒方面，该行料上半年销售有所着落，行业盈利智力转差，并以为近月关系商务欢迎时不得饮用奢华酒类的策略出台，将闭幕国内白酒需求，影响会较预期长且深入。另外，集团执续改善闭幕，营运开支比例着落。

包袱剪辑：史丽君